بینک بحران کو حل کرنے کے لئے بینکروں کی بات سنیں – بائیڈن یا یلین نہیں
بینکاری بحران میں موجودہ سست روی امریکی پالیسی سازوں کے لئے اس بات پر غور کرنے کا ایک بہترین وقت ہوگا کہ انہوں نے مٹھی بھر بینکوں کو کس طرح سنبھالا جنہوں نے دھول چٹکی ہے۔
بدقسمتی سے ہم جو بائیڈن یا ان کی وزیر خزانہ جینٹ یلین سے اس طرح کی ایماندارانہ سوچ کی توقع نہیں کر سکتے۔ فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کے لیے ڈیٹو، جن کی آسان رقم کی شرح سود کی پالیسی ہماری بینکنگ پریشانیوں کے مرکز میں ہے۔
تو ہم مشورہ کے لئے کہاں جائیں؟ وہاں موجود بینکر سے نفرت کرنے والوں کے لئے معذرت خواہ ہوں، زیادہ تر ممکنہ سبق اور مستقبل کے علاج وال اسٹریٹ سے آئیں گے.
جی ہاں، یہ لوگ اکثر خود غرض، لالچی بدمعاش ہوتے ہیں، یہی وجہ ہے کہ وہ ہمیشہ بائیں بازو اور دائیں دونوں طرف سے عوامیت پسندانہ نفرت کا نشانہ بنتے رہتے ہیں۔ جب چیزیں غلط ہو جاتی ہیں (2008 میں بینکنگ کے خاتمے کے بعد کانگریس کی گندی سماعتوں کو دیکھیں)، جس کی وجہ سے وہ اپنے علم کا اشتراک کرنے میں ہچکچاتے ہیں جب عوام کو اس کی سب سے زیادہ ضرورت ہوتی ہے۔
لیکن وہ مالی بحرانوں پر بھی ہوشیار اور تجربہ کار ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ میں ان میں سے کچھ لوگوں کو فون کر رہا ہوں – جن میں سے سبھی اوپر درج وجوہات کی بنا پر صرف پس منظر پر بات کریں گے – کہ کس طرح پالیسی ساز آنے والے مہینوں میں مزید بینک ناکامیوں سے بچ سکتے ہیں۔
ان کا جواب: آپ نہیں کر سکتے. افراط زر کم ہو سکتا ہے۔ اور کون جانتا ہے کہ فیڈ شرح سود میں اضافے کو روک سکتا ہے اور اپنے ہدف افراط زر کی شرح کو 3 فیصد کے دیرینہ ہدف سے بڑھا کر 4 فیصد یا 2 فیصد کر سکتا ہے۔ اس سے کوئی فرق نہیں پڑے گا، بیلنس شیٹ کے خطرات اتنی تیزی سے ختم نہیں ہوتے ہیں: بہت سارے خطرناک قرضے، بہت سارے گروی رکھنے کے سودے، اور بہت سارے اثاثے خسارے میں ٹریڈنگ بہت سے درمیانے سائز کے بینکوں کو متاثر کرتے ہیں جو فیڈ اور امریکی حکومت سے سالوں تک آسان رقم حاصل کرنے کے بعد متاثر ہوتے ہیں.
جینٹ یلین نے دعویٰ کیا کہ بینک حادثات کے بعد امریکہ کو مزید ریگولیشن کی ضرورت ہے۔
اگلے بحران سے بچنا
ان مسائل کو حل کرنے میں مہینوں نہیں بلکہ برسوں لگیں گے۔ لہٰذا بہتر یہی ہے کہ اس بحران سے بچنے کے طریقوں پر غور نہ کیا جائے بلکہ اگلے بحران پر غور کیا جائے۔
سب سے پہلے، وہ کہتے ہیں، پالیسی سازوں کو ڈپازٹ انشورنس کی حدود کے ساتھ گڑبڑ نہیں کرنی چاہئے. جمع کنندگان کو جو یہ نہیں سمجھتے تھے کہ ایک حد ہے ، اور یہ $ 250،000 ہے۔
اس کے علاوہ اگر آپ اپنے آپ کو محفوظ رکھنا چاہتے ہیں تو ، ایک آسان حل ہے: مختلف بینکوں میں اکاؤنٹس میں $ 250 ہزار سے زیادہ کی اضافی رقم پھیلائیں۔ آپ ڈھکے ہوئے ہیں. پریسٹو.
سلیکون ویلی، سگنیچر اور حالیہ زوال پذیر فرسٹ ریپبلک کے معاملے میں ذہین وائس چانسلر اور خوشحال ڈپازٹرز میں سے کسی نے بھی ممکنہ ناکامی کے بارے میں دوسری بار نہیں سوچا۔ ان کے کھاتوں میں لاکھوں ڈالر تھے، جو ایف ڈی آئی سی کی حدود سے کہیں زیادہ تھے۔
یہ حکومت یا ٹیکس دہندگان کا مسئلہ نہیں ہونا چاہئے۔ یہ صرف اس وقت ایک مسئلہ بن جاتا ہے جب آپ وہی کرتے ہیں جو بائیڈنسٹوں نے کیا تھا – جمع کنندگان کو ان کے تمام لاکھوں روپے کی ضمانت دے کر اور ان مشہور ایف ڈی آئی سی کی حدود کو کھڑکی سے باہر پھینک کر۔
زمین پر موجود بینکروں نے مجھے بتایا کہ ایک حقیقی سبق آموز لمحہ یہ ہوتا کہ سیلیکون ویلی بینک میں بھاری رقم رکھنے والے تمام وی سی ملازمین کو معمولی بال کاٹنے پر مجبور کیا جاتا، جس کا نتیجہ بینک کے بے ہوش ہونے کے بعد نکلتا۔ دستخط اور پہلی جمہوریہ کے لئے ڈیٹو، اگر یہ ناممکن ہے.
لیکن بائیڈن اور یلین گھبرا گئے اور ان کا خیال تھا کہ اس مسئلے پر پیسے پھینک کر وہ اگلے بینک انتخابات کو روک سکتے ہیں۔
پالیسی ساز جس چیز کو سمجھنے میں ناکام رہے اور سیکھنے میں ناکام رہے، اسے “اخلاقی خطرہ” کہا جاتا ہے – آپ حد سے زیادہ خطرہ مول لیتے رہتے ہیں کیونکہ اس کے کوئی نتائج نہیں ہوتے ہیں۔ آزاد منڈیوں میں، ضرورت سے زیادہ خطرہ مول لینے سے وابستہ نقصانات ایک ضروری برائی ہے. لیکن مختلف بیل آؤٹ کے ذریعے فیڈز نے انہیں کئی سالوں تک ڈھانپ لیا، پھر 2008 میں انہیں جدید تاریخ کی سب سے بڑی خطرہ مول لینے والی تباہی کا سامنا کرنا پڑا۔
ماضی کو دہرا رہے ہیں؟
اور تازہ ترین بیل آؤٹ بحران کے بعد یہ دوبارہ ہونے والا ہے۔ اگر آپ 250,000 ڈالر کی انشورنس کو نظر انداز کر سکتے ہیں، تو ایک وی سی کمپنی کو قرضوں وغیرہ پر سازگار شرائط کے بدلے میں زیادہ خطرہ مول لینے والے بینک میں لاکھوں ڈالر کے ڈپازٹس کو جوتنے سے کون روک رہا ہے؟
کچھ نہیں، یہی وجہ ہے کہ سلیکون ویلی بینک گر گیا، اور دوسرے لوگ بھی اس کی پیروی کریں گے۔
اس کے بعد، میرے وال اسٹریٹ ذرائع کہتے ہیں، مالیاتی نظام میں نقصانات کو روکنے کے لئے فیڈ کی شرح سود کی پالیسی کا استعمال بند کریں. یہ مزید اخلاقی خطرات پیدا کر رہا ہے اور اس بے بنیاد قیاس آرائیوں کا تسلسل ہے جس نے ہمیں اس الجھن میں ڈال دیا ہے۔ بہت سی باتیں ہیں کہ پاول مئی میں اگلے فیڈ اجلاس کے دوران آرام لیں گے۔ افراط زر کے باوجود وہ شرح سود میں اضافہ نہیں کر سکتے جو ہدف کی شرح سے کہیں زیادہ ہے – جو اور جین پر ایک برا ٹیکس ہے جو کھانے یا گیس کے اخراجات برداشت نہیں کرسکتے ہیں۔
گندی شرط یہ ہے کہ شرح سود میں ایک اور اضافہ (5 فیصد سے زیادہ) بینکوں کی مزید ناکامیوں کا سبب بنے گا۔ لیکن اگر پاول پلک جھپکتا ہے تو ، وہ بینک منیجروں کو انعام دے گا اور انہیں جوا جاری رکھنے کی ترغیب دے گا۔ فیڈ چیئرمین کی تمام غلطیوں کے باوجود، جب انہوں نے شرح وں میں اضافہ کرنا شروع کیا، تو انہوں نے اپنے مقاصد کو پورا نہیں کیا. بینکوں نے اپنی بیلنس شیٹس کے سنگین خطرات کے باوجود پاسا رول کرنا جاری رکھا۔
بینکوں کو قیمت ادا کرنے دیں – لہذا جو سکس پیک کو ایسا کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔